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  原标题:光伏概念股集体狂欢 机构预测四季度行业有望爆发

  21世纪经济报道

  要论A股近月来最活跃的板块,光伏必然是其中之一。

  6月29日、30日,光伏指数连续两日飘红,6月以来,该指数累计上涨9.77%,相关概念股也相继创出了股价新高。

  此前,端午节期间,国家能源局公布了2020年光伏发电项目国家补贴竞价结果,根据入围名单,此次拟纳入竞价补贴范围的项目共计434个,总规模为25.97GW,同比增长13.95%,其中,普通地面电站25.63GW,分布式项目0.34GW。平均度电补贴0.033元,较2019年下降0.032元。

  由于规模增长及度电补贴下降超市场预期,竞价项目正式发布后,市场反应强烈。

  据21世纪经济报道记者统计,6月以来,截至30日晚间收盘,光伏龙头隆基股份股价累计上涨26.46%,市值突破了1536.32亿元创新高,通威股份中环股份捷佳伟创也分别上涨26.86%、27.98%、27.92%,今年登陆A股的10家光伏概念股中,天合光能晶科科技等也相继进入百亿市值俱乐部。

  “一方面,从股市整体情况分析,报团取暖是大背景,比如前一阵子的游戏、医药等,光伏板块在以往牛市阶段也是机构‘抱团’的主要阵地之一,机构持仓比较高。另一个层面,从行业角度,最核心的逻辑就是三季度光伏装机淡季不淡,竞价项目出台是一个重要的催化剂。”北京一家中型券商电新行业分析师受访指出。

  光伏产业已现回暖

  今年年初,受新冠肺炎疫情以及降价等方面影响,光伏板块估值不断探底,其中三至四月份,部分光伏龙头曾一路暴跌逾20%-40%。但随着近期疫情好转以及政策利好不断袭来,光伏板块开始超跌反弹。

  今年5月末,国家电网公司公示全年光伏、风电分别新增并网消纳容量48.5吉瓦和36.7吉瓦。其中光伏的新增消纳空间较2019年实际装机提升62%,仅次于2017年的53.4GW。

  这一举动在不少业内人士看来,有望支撑今年新增装机达到历史第二高,彼时,部分光伏龙头的股价已开始逐步触底反弹。随后,竞价项目正式发布,揭开了下半年国内抢装序幕,市场再度沸腾。

  “竞价项目有并网时间点的考核需求,对于2020年底前未全容量建成并网的,每逾期一个季度并网电价补贴降低0.01元/千瓦时;预期两个季度后仍未建成并网的,取消项目补贴资格,因此项目方会尽量在2020年并网。结合户用项目、特高压项目、平价项目等,预计下半年装机量有望超过30GW。”国泰君安新能源行业分析团队指出。

  事实上,龙头企业公布的产品价格,也佐证了光伏行业的火爆。不久前,通威太阳能官网、隆基股份官网均发布7月份相关产品的最新定价。

  其中,通威太阳能电池片价格公示,最新报价与上月价格持平,保持多晶电池(金刚线157mm),价格0.50元/瓦;单晶PERC电池(单/双面156.75mm),价格0.78元/瓦;单晶PERC电池(单/双面158.75mm和单/双面166mm),价格0.80元/瓦。

  隆基股份单晶硅片价格公示,单晶硅片P型M6(166/223mm),价格为2.62元/片,单晶硅片P型(158.75/223mm),价格2.53元/片,与上月价格持平。

  此外,从近期公布的国内并网数据以及出口数据来看,海外疫情对于装机的冲击影响正逐步收敛。

  根据公开信息显示,2020年5月组件出ロ量为5.97GW,同比下滑-0.9%,环比增长9.4%,1-5月组件出口累计26.2GW,同比下滑0.2%,这表明海外需求在疫情影响下依然保持旺盛。

  而随着海外疫情得到逐步控制,复工复产顺利推进,不少市场人士预计,海外需求将在今年四季度迎来高峰(金麒麟分析师),而三季度末需求有望开始全面恢复。从2021年开始,全球光伏市场有望重新回归快速增长轨道。

  “往年大家的预期,三季度是传统的淡季,以往国内在抢装630之后,七八月份会明显下行,但从目前的政策环境以及七月份的报价等情况来看,是比较稳健的,目前比如竞价项目公布,光伏风电的消纳指标放开,这些逻辑都在于搞内需,因为光伏是新能源产业,国家愿意鼓励多建。”前述电新分析师指出。

  而在海外端,该分析师也进一步分析表示,海外疫情的影响低于市场预期。

  “光伏产业外需占七成、内需占三成,四五月份海外市场不好,所以光伏产业价格跌得非常猛,但是从出口数据上看,5月中旬开始逐渐转好,这并不是说海外需求在明显好转,而是说海外受疫情影响比预期要低。至于九月份的情况,大家都没办法判断,也没有办法完全考虑在股价中,但四季度是海外需求旺季。”

  概念股释放利好信号

  在市场预期越来越强烈背后,上市公司群体也频繁释放出利好基本面的讯号。

  6月30日晚间,国内最大的光伏玻璃原片制造商之一福莱特发布了2020年中报预告,公司指出,2020年半年度预计实现归母净利润4.2-4.7亿元,同比增长60.92%-80.08%。预计实现扣非净利润4.1亿元到4.6亿元,同比增加73.73%到94.92%。

  福莱特表示,预计预增的原因包括“受益于产能扩张和双玻需求增加,公司主要产品光伏玻璃销售量较去年同期增长;尽管第二季度光伏玻璃价格有所下降,但平均价格高于去年同期”等。

  同日,隆基股份证券部人士也对以投资者身份致电的21世纪经济报道记者指出:“公司下半年的订单已经接了一部分了,陆续在签,因为国内竞价项目刚完成,后续时开始招标,订单可能会集中落地;海外的订单相对比较稳定,还需要一个季度(的时间)恢复,可能四季度量会比较多,目前海外整体业务恢复到了60%-70%之间的水平,现在不好说疫情会不会反复,可能年底能恢复到85%-90%的水平。”

  通威股份证券部人士也指出:“虽然行业有波动,但我们一直都是满产满销的,订单已经接到下个月了,海外业务占比很小。”

  前述电新分析师也表示,从其对产业链调研的数据来看,5月中旬开始光伏产业开始逐渐好转。

  “光伏玻璃、EVA、硅片业绩确定性会更强,因为EVA和光伏玻璃属于新能源的需求,大宗周期的供给,就是供给上得慢,产能周期又比较长;硅片领域中,隆基、中环的降本、技术能力比较强,而且这个行业有比较高的壁垒,所以他们的业绩增速可以保证。”前述分析师表示。

  不过,从现有估值来看,该分析师也坦言,部分企业当前的估值已经透支了今年和一部分明年业绩的预期,“比如隆基股份23-24倍的市盈率,基本是把今年业绩增长的预期已经透支掉了,明年也透支了一部分。不过相比较来看,游戏、医药估值也很高,现在机构抱团不看估值。”

  (作者:杨坪 编辑:巫燕玲)

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责任编辑:常福强

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